管線管價持續反彈 市場投機需求明顯提升

需求端，隨著9月份的臨近，戶外施工環境好轉，季節性需求加快恢復。新增專項債發行的不斷加快，有利于項目加快落地和開工，從而帶動鋼材需求的加快釋放。

近期成材注漿管價格的持續上漲，帶動原料價格加速反彈。今天“雙焦”價格領漲黑色系，其中焦煤主力合約漲幅達到了4.57%，焦炭和鐵礦石主力合約漲幅分別達到了3.86%和3.34%，明顯高于螺紋鋼主力合約的1.12%，原料價格的快速反彈對成材的支持有所增強。

此外，美聯儲主席鮑威爾日前在杰克遜霍爾全球央行年會上表示，降息的關鍵時刻已然來臨。如此鴿派的言論，釋放出9月份“美聯儲”降息的強預期，這對于大宗商品市場來說將起到一定的利好作用。

綜上來看，目前利好因素在不斷累積，對鋼花管市場的支撐明顯增強，隨著季節性需求和投機需求的釋放，有利于鋼價反彈。但反彈并不代表反轉，后期繼續關注宏觀情緒的變化，以及市場實際需求的釋放情況。

展望9月份，宏觀政策方面仍在不斷加強落地，“兩重”、“兩新”、等措施落地生效，隨著9月份天氣條件改善，下游需求釋放有望回升，鋼鐵產量將維持低位，聲測管市場供需關系有所改善，大數據AI輔助決策系統預測，預計2024年9月份國內鋼鐵市場將呈現震蕩反彈運行態勢。

目前鋼材市場逐步向旺季轉換，工程施工有所加快，加之鋼價反彈使得部分終端補庫情緒上升，管棚鋼管市場成交有所好轉。9月份來看，隨著“金九”氣候條件改善，重點項目施工進度將加快推進，建筑鋼材需求釋放或將回升。

綜上所述，市場在宏觀政策不斷落地顯效、供給端低位運行、需求端企穩回升、供需關系預期改善等因素影響下，9月份市場有望呈現震蕩反彈行情。

8月末，期現市場呈現小幅反彈跡象，從地質管市場運行來看，制約市場持續反彈的因素仍存，一方面，原料端價格弱勢，對市場支撐作用不足；8月份焦炭價格經歷六輪提降落地，累計下跌300元/噸；鐵礦石、廢鋼均價也有所下移。另一方面，制造業景氣度延續下滑，特別是生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數均處于收縮區間，制造業用鋼需求將繼續承壓。此外，鋼材出口動力不足，訂單指數明顯回落，后期出口或面臨同比下滑壓力。需要警惕以上幾個方面，或將對9月份國內鋼材市場反彈幅度及持續時間形成制約。

需求端，隨著9月份的臨近，戶外施工環境好轉，季節性需求加快恢復。新增專項債發行的不斷加快，有利于項目加快落地和開工，從而帶動鋼材需求的加快釋放。

近期成材管線管價格的持續上漲，帶動原料價格加速反彈。今天“雙焦”價格領漲黑色系，其中焦煤主力合約漲幅達到了4.57%，焦炭和鐵礦石主力合約漲幅分別達到了3.86%和3.34%，明顯高于主力合約的1.12%，原料價格的快速反彈對成材的支持有所增強。