2024年注漿管行業供需結構“明顯分化”

在宏觀政策發力顯效作用下，11月份國民經濟穩步回升，穩的基礎在鞏固，進的力量在增強，積極因素繼續增多。但是也要看到，國際環境更趨復雜和不確定，國內有效需求不足、部分企業經營困難。下階段，要認真貫徹落實中央經濟工作會議精神，實施更加積極有為的宏觀政策，擴大國內需求，加快科技創新和產業創新融合發展，推動經濟持續回升向好。
從黑色系期貨盤面來看，注漿管主力收3279，日跌9個點，周跌81個點，周結算價3322，跌68個點。最新持倉169.1萬手，較上周五增倉24.5萬手。本周來持倉大量增加，特別是周三和周四兩天累計增倉超26萬手，盡管今天日內持倉減少5000余手，但是增倉資金仍創下12月份以來新高，本周下行壓力明顯，日線已經實現4連跌，周線有效破位，需要繼續觀察3300-3320附近壓力，下方支撐3220附近。
從鋼材鋼花管現貨市場來看，供給端：由于品種盈虧的影響，產能釋放力度持續走弱，鐵水產量持續下降，品種產量表現不一。需求端：隨著季節性天氣影響的不斷擴大，終端需求逐漸萎縮，聲測管市場成交也穩中下降。成本端：由于鐵礦石價格小幅下滑，廢鋼價格穩中下滑，焦炭價格維持平穩，使得生產成本支撐力度存在走弱的跡象。國內鋼材市場將在明年經濟增長預期、鋼廠供給持續走弱、終端需求逐漸萎縮、冬儲博弈不斷加劇、成本支撐存在走弱風險的影響下，國內鋼市或將維持弱勢之中的小幅震蕩行情。
而國內政策方面，增值稅法草案提請十四屆全國人大常委會第十三次會議審議，該草案經過兩次審議修改，有望能得到本次常委會會議審議通過。增值稅法草案三次審議稿完善稅收優惠規定：小規模納稅人發生應稅交易，銷售額未達到國務院規定的增值稅起征點的，免征增值稅；達到起征點的，依照本法規定全額計算繳納增值稅。若草案通過，部分小規模納稅人的增值稅優惠政策有望穩定落實，可能使鋼市相關中小企業降低稅務成本，資金流得到改善，利于穩定生產和經營。
從管棚鋼管目前來看，黑色鏈條中，“雙焦”暫時跌勢放緩，短時間繼續保持此前的下跌節奏很難見到，地質管成材品種也有較強韌性，現貨抗跌性強，這為盤面起到了較強的支撐作用。鐵礦則進入調整狀態，改變此前一枝獨秀的局面。因此，行情一定程度上受鐵礦調整的牽制。目前看，還不是鐵水產量明顯下滑階段，另外成材低庫存，也限制了價格往下空間。臨近年底，鋼貿商多規避風險加快資金流轉，管線管市場情緒整體偏謹慎，短期內，需關注政策落實情況、市場供需變化以及國際貿易形勢等因素對鋼市的影響。根據世界鋼鐵協會報告，2024年11月，全球71個國家的60crmov圓鋼產量為1.468億噸，比2023年11月增長0.8%，整體增幅不大。歐盟（27國）11月份產量1070萬噸，同比增長3.9%。11月，中國產量為7840萬噸，比2023年11月增長2.5%。據國家統計局數據顯示，2024年1-11月，全國累計生產粗鋼9.29億噸，同比下降2.7%，累計日產277.37萬噸；生產生鐵7.83億噸、同比下降3.5%，累計日產233.66萬噸；生產鋼材12.83億噸、同比增長0.9%，累計日產383.00萬噸。其中，重點統計鋼鐵企業累計生產粗鋼7.55 億噸，占全國總粗鋼產量的81.2%，同比下降2.5%，粗鋼累計日產225.35萬噸；累計生產生鐵6.76億噸，占全國總生鐵產量的86.4%，同比下降2.8%，生鐵累計日產201.86 萬噸；累計生產鋼材7.55億噸，占全國總鋼材產量的58.9%，同比下降1.5%，鋼材累計日產225.45萬噸。預計2024年中國管桁架產量約10.1億噸。